一、宏觀政策
1、國務(wù)院：4月15日常務(wù)會議聚焦穩(wěn)就業(yè)保民生，推出系列針對性舉措。明確延續(xù)小微企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策至2026年底，對吸納高校畢業(yè)生、登記失業(yè)人員的企業(yè)，按每人5000元標(biāo)準(zhǔn)發(fā)放一次性吸納就業(yè)補貼，補貼范圍擴大至中小微企業(yè)和社會組織。同時，將職業(yè)技能培訓(xùn)規(guī)模擴大至3000萬人次，重點加強制造業(yè)、服務(wù)業(yè)等領(lǐng)域技能培訓(xùn)，并強化就業(yè)服務(wù)平臺建設(shè)，推動勞動力供需精準(zhǔn)匹配。這些措施旨在緩解就業(yè)結(jié)構(gòu)性矛盾，為小微企業(yè)減負紓困，增強經(jīng)濟回升的就業(yè)支撐。
2、國家統(tǒng)計局：4月18日發(fā)布一季度經(jīng)濟數(shù)據(jù)，國民經(jīng)濟延續(xù)回升向好態(tài)勢。一季度GDP同比增長5.2%，其中4月規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長6.1%，環(huán)比增長0.22%；社會消費品零售總額同比增長4.8%，接觸型消費、升級類消費回暖明顯，餐飲收入增長8.3%，新能源汽車銷量增長15.6%；固定資產(chǎn)投資同比增長3.6%，高技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資增長10.2%，快于整體投資6.6個百分點。居民消費價格指數(shù)（CPI）同比上漲0.8%，漲幅較上月擴大0.2個百分點，核心CPI穩(wěn)定在1.0%，顯示內(nèi)需穩(wěn)步恢復(fù)，經(jīng)濟增長韌性增強。
3、財政部：4月20日印發(fā)《2025年新增地方政府債務(wù)限額分配方案》，明確全年新增地方政府債務(wù)限額18.2萬億元，其中一般債務(wù)限額5.6萬億元、專項債務(wù)限額12.6萬億元。專項債資金重點支持交通、水利、生態(tài)環(huán)保、保障性住房等重大項目，要求6月底前完成全年發(fā)行任務(wù)的80%以上，確保項目資金及時到位。方案還強調(diào)加強債務(wù)資金監(jiān)管，嚴(yán)禁挪用至房地產(chǎn)領(lǐng)域和樓堂館所建設(shè)，同時允許地方將部分專項債結(jié)存限額用于項目資本金，比例上限提高至25%，進一步撬動社會資本參與基建投資。
4、中國人民銀行：4月25日實施年內(nèi)首次降準(zhǔn)和LPR下調(diào)“雙組合”政策。下調(diào)金融機構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點，釋放長期資金約1.2萬億元，降低金融機構(gòu)資金成本每年約150億元；同時下調(diào)1年期貸款市場報價利率（LPR）10個基點至3.35%，5年期以上LPR維持4.20%不變。此次政策旨在增強金融機構(gòu)信貸投放能力，降低企業(yè)短期融資成本，尤其緩解小微企業(yè)資金壓力，同時保持中長期房貸利率穩(wěn)定，兼顧穩(wěn)增長與防風(fēng)險，為經(jīng)濟回升向好提供適宜的貨幣金融環(huán)境。
5、商務(wù)部：4月8日召開全國外貿(mào)穩(wěn)規(guī)模優(yōu)結(jié)構(gòu)工作會議，部署二季度重點任務(wù)。提出擴大跨境電商零售進口試點范圍，新增15個試點城市，在長三角、珠三角開展“跨境電商+產(chǎn)業(yè)帶”試點，支持浙江義烏、廣東東莞等產(chǎn)業(yè)集群建設(shè)海外倉聯(lián)盟。同時，將進一步優(yōu)化出口退稅流程，實現(xiàn)一類企業(yè)退稅辦理時限壓縮至3個工作日內(nèi)，并推動RCEP等自貿(mào)協(xié)定紅利充分釋放，助力企業(yè)開拓東盟、中東等新興市場，力爭上半年外貿(mào)增速穩(wěn)定在5%以上。
二、資本市場
1、中國證監(jiān)會：4月10日發(fā)布《關(guān)于完善上市公司退市后監(jiān)管工作的指導(dǎo)意見》，構(gòu)建全鏈條退市監(jiān)管體系。明確退市公司進入場外市場后的股份轉(zhuǎn)讓、信息披露、投資者適當(dāng)性管理等要求，建立“退市整理期+全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)+區(qū)域性股權(quán)市場”的多層次銜接機制。要求退市公司必須披露后續(xù)經(jīng)營計劃、風(fēng)險提示等關(guān)鍵信息，中介機構(gòu)需履行持續(xù)督導(dǎo)責(zé)任。同時，設(shè)立投資者保護專項基金，對因欺詐發(fā)行退市的公司實施“先行賠付”，切實保護中小投資者合法權(quán)益，維護市場“進退有序”的生態(tài)。
2、上交所：4月15日正式推出“科創(chuàng)板制造指數(shù)”，聚焦高端制造業(yè)核心領(lǐng)域。該指數(shù)選取半導(dǎo)體設(shè)備、工業(yè)機器人、航空航天裝備等領(lǐng)域50家上市公司作為樣本，前三大權(quán)重行業(yè)分別為半導(dǎo)體（35%）、智能制造（28%）、高端裝備（22%）。首周收盤報1568.3點，較基期上漲56.8%，成分股平均研發(fā)投入占比達8.7%，顯著高于市場平均水平。指數(shù)的推出不僅為投資者提供了衡量高端制造業(yè)發(fā)展的精準(zhǔn)標(biāo)的，也將引導(dǎo)社會資本向硬科技領(lǐng)域聚集，助力制造業(yè)升級。
3、深交所：4月22日修訂《上市公司重大資產(chǎn)重組審核規(guī)則》，針對性優(yōu)化科技創(chuàng)新企業(yè)重組融資機制。允許符合條件的高新技術(shù)企業(yè)以“表決權(quán)差異安排+業(yè)績承諾”方式實施重組，取消“重組后連續(xù)2年盈利”的硬性要求，將知識產(chǎn)權(quán)評估作價占比上限從50%提高至70%。同時，簡化審核流程，對符合產(chǎn)業(yè)政策的重組申請實施“專人對接+快速通道”，審核周期從30個工作日縮短至15個工作日。此次修訂旨在破解科技企業(yè)輕資產(chǎn)、高成長特性與傳統(tǒng)重組規(guī)則的適配難題，加速創(chuàng)新資源整合。
4、中國結(jié)算：4月30日發(fā)布的市場統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，4月A股市場交易活躍度持續(xù)提升。全月日均成交金額達1.12萬億元，同比增長15%，其中科技板塊日均成交額占比升至32%，較上月提高5個百分點；兩融余額穩(wěn)步增長至1.78萬億元，較3月末增加5%，融資客偏好集中在半導(dǎo)體、人工智能等領(lǐng)域。新增投資者156.8萬戶，同比增長12.3%，期末投資者總數(shù)達2.48億戶。市場交投活躍與政策支持、業(yè)績預(yù)期改善密切相關(guān)，反映投資者對經(jīng)濟復(fù)蘇和產(chǎn)業(yè)升級的信心。
三、行業(yè)咨詢
1、住建部：4月12日印發(fā)《城市更新項目資金籌措指引》，系統(tǒng)破解資金瓶頸問題。明確城市更新可通過“專項債+銀行貸款+REITs+社會資本”多渠道融資，其中專項債支持比例不超過項目總投資的30%，2025年全國計劃安排城市更新專項債5000億元，重點支持老舊小區(qū)改造、歷史街區(qū)修復(fù)等民生項目。允許將更新項目產(chǎn)生的土地增值收益、物業(yè)費收入等作為還款來源，試點“以房養(yǎng)老”“租購?fù)瑱?quán)”等創(chuàng)新模式吸引社會資本。同時，要求建立資金使用全程監(jiān)管機制，確保?？顚Ｓ?，推動城市更新從“政府主導(dǎo)”向“多元共治”轉(zhuǎn)型。
2、自然資源部：4月20日發(fā)布的供地數(shù)據(jù)顯示，今年1-3月全國住宅用地供應(yīng)呈現(xiàn)“量增質(zhì)優(yōu)”特征。全國住宅用地出讓面積同比增長8.7%，其中保障性住房用地供應(yīng)占比達35%，較去年同期提高10個百分點，30個重點城市保障性住房用地供應(yīng)計劃完成率達42%，快于整體進度。供地結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，中小戶型普通商品住房用地占比達78%，同比提高5個百分點。自然資源部表示，將繼續(xù)落實“穩(wěn)地價、穩(wěn)房價、穩(wěn)預(yù)期”要求，全年保障房用地供應(yīng)占比將保持在30%以上，促進住房供給與需求精準(zhǔn)匹配。
3、央行、銀保監(jiān)會：4月28日聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于優(yōu)化個人住房貸款政策的通知》，進一步降低購房成本。明確首套房商業(yè)性個人住房貸款利率下限調(diào)整為LPR-50個基點（當(dāng)前為3.75%），二套房維持LPR不變（4.20%），同時允許商業(yè)銀行根據(jù)區(qū)域樓市情況自主下調(diào)利率，取消“限購城市利率下限上浮”的附加條件。將住房貸款最長期限從30年延長至40年，支持“兩代人共同還貸”模式。此外，對已發(fā)放的首套房貸款，允許在今年內(nèi)申請調(diào)整利率，預(yù)計可為存量房貸客戶年均減負約1200億元，有效釋放住房消費潛力。
4、中國房地產(chǎn)測評中心：4月15日發(fā)布的行業(yè)報告顯示，4月房地產(chǎn)市場呈現(xiàn)“央穩(wěn)民活”的分化態(tài)勢。TOP50房企全月銷售額同比增長7.2%，其中中央國企銷售額占比達62%，華潤置地、保利發(fā)展等企業(yè)單月銷售額均超200億元；民營房企融資環(huán)境持續(xù)改善，平均融資成本降至4.8%，較去年同期下降1.5個百分點，碧桂園、龍湖等優(yōu)質(zhì)民企銷售額同比回升5%-8%。市場分化持續(xù)，35個熱點城市新房價格環(huán)比微漲0.2%，三四線城市持平，行業(yè)在政策支持下逐步從“去庫存”向“穩(wěn)復(fù)蘇”過渡。
5、廣州市政府：4月25日推出共有產(chǎn)權(quán)房擴圍政策，大幅放寬保障范圍。將非戶籍常住人口納入保障對象，要求在廣州連續(xù)繳納社保3年以上即可申請；單套面積上限從90平方米提高至100平方米，滿足多子女家庭需求；售價按同地段同品質(zhì)商品房60%確定，購房人持有產(chǎn)權(quán)比例最低為50%，滿5年可按市場價購買剩余產(chǎn)權(quán)。政策推出首月，全市受理申請超2萬戶，其中非戶籍家庭占比達38%。此次擴圍不僅擴大了保障覆蓋面，也通過“產(chǎn)權(quán)彈性”設(shè)計增強了政策吸引力，為新市民住房保障提供了“廣州方案”。
四、國資動態(tài)
1、國務(wù)院國資委：4月18日召開中央企業(yè)一季度經(jīng)濟運行會議，數(shù)據(jù)顯示央企發(fā)展質(zhì)效雙提升。一季度中央企業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入9.8萬億元，同比增長6.8%；利潤總額6520億元，增長8.3%，利潤率達6.65%，同比提高0.1個百分點。其中，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)投資占比達45%，較去年提高5個百分點，人工智能、新能源等領(lǐng)域投資增速超30%。國資委要求二季度聚焦“卡脖子”技術(shù)攻關(guān)，在集成電路、工業(yè)軟件等領(lǐng)域設(shè)立10個創(chuàng)新聯(lián)合體，推動央企從“規(guī)模擴張”向“價值創(chuàng)造”轉(zhuǎn)型，全年力爭營收增速保持在6%以上。
2、中國石化：4月10日宣布投資800億元建設(shè)新疆庫車綠氫示范項目，打造全球最大綠氫生產(chǎn)基地。項目占地約20平方公里，采用“光伏+電解水”制氫模式，配套建設(shè)3.6GW光伏電站和60萬噸/年電解槽裝置，預(yù)計2027年全面投產(chǎn)。產(chǎn)出的綠氫將通過200公里管道輸送至庫車石化基地，替代現(xiàn)有天然氣制氫，每年可減少二氧化碳排放480萬噸。項目還將配套建設(shè)氫燃料電池測試中心，探索“綠氫+交通”“綠氫+化工”等應(yīng)用場景，為我國大規(guī)模綠氫產(chǎn)業(yè)化提供示范。